Les pièges — value trap vs filon réel

Une value trap, c'est un titre qui « a l'air bon marché »… et qui le reste (ou baisse) parce que le business se dégrade. Le prix bas reflète souvent un problème réel.

Différence clé avec un filon : le filon a un catalyseur et une trajectoire crédible ; la value trap a surtout un multiple bas et une histoire triste.

Exemple de lecture : comparer résultat comptable et cash-flow, regarder la dette et le refinancement, vérifier si le management a un plan réaliste.

Piège : s'ancrer sur « c'était à 10 000 FCFA, maintenant c'est à 4 000, donc c'est une affaire ». Le passé du cours n'est pas une thèse.

Autre piège : négliger la liquidité. Un titre « pas cher » mais impossible à vendre proprement est un piège opérationnel.

Synthèse : avant de crier au filon, demande-toi si le bon marché est justifié. Sinon, tu tiens peut-être une value trap.